起原:金十数据
本年以来,投资者对好意思国经济将实现“软着陆”的信心越来越强。但特朗普当选好意思国下一任总统使得这一远景复杂化。
一些经济学家目下合计,要是特朗普已毕其重要的竞选开心,好意思国可能会濒临另一次通胀昂首。
“经济正在软着陆,”诺贝尔经济学奖得主、哥伦比亚大学西席约瑟夫·斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)周二在雅虎财经(Yahoo Finance)的年度投资会议上说。“但这将在来岁1月20日扫尾。”
由于候任总统特朗普在竞选时开心对入口商品征收高关税,对企业减税,并阻挡侨民,东说念主们合计特朗普偏激提议的战略可能会加重通胀。这些战略还可能给本已彭胀的联邦赤字带来压力,使好意思联储将来的利率之路进一步复杂化。
“最大的风险是全面征收高额关税,这可能会严重打击增长,”高盛首席经济学家简·哈祖斯(Jan Hatzius)上周四在给客户的一份进展中写说念。
凯投宏不雅首席环球经济学家詹妮弗·麦基翁(Jennifer McKeown)在本周的一份进展中也承认,通胀存在“上行风险”,“部分源于特朗普提议的关税和侨民战略”。
投资者也曾扎眼到了这少许。
上周三,好意思国银行最新的环球基金司理造访突显出投资者对“不着陆”状况的预期增多,即经济延续增长但通胀压力捏续存在,导致好意思联储接受更永劫间、更高水平的利率战略。
通胀螺旋
征收关税一直是特朗普竞选期间最受柔柔的开心之一。这位当选总统开心对总计买卖伙伴征收至少10%的全面关税,其中包括对中国入口商品征收60%的关税。
斯蒂格利茨说:“这将导致通胀。然后你就会运转谈判通胀螺旋式上升。(也即是说,)当物价上升,工东说念主们将条目更高的工资,然后你就会运转谈判,要是其他东说念主进行膺惩,会发生什么。”
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利将可能的膺惩四肢归类为“以牙还牙”的买卖战,这将使通胀永久保捏在高位。
“要是通胀上升,好意思联储主席鲍威尔将种植利率,”斯蒂格利茨说。“要是把更高的利率和其他国度的膺惩联接起来,你会看到环球经济放缓。然后就会出现最厄运的情况:通胀和经济增长停滞简略放缓。”
投资者也曾裁减了降息预期。凭证芝加哥商品往返所(CME)的FedWatch用具,阛阓目下瞻望好意思联储从目下到来岁年底仅有三次降息。
特朗普政府将掀翻剧变
尽管面对高利率,但好意思国经济仍然保捏弹性。10月份的零卖额再次朝上预期,GDP仍然强盛,闲暇率延续徜徉在4%驾驭,通胀已大幅放缓。
此外,目下尚不明晰特朗普上台后哪些战略将成为优先事项,简略他是否会统统践诺他作念出的竞选开心。
独一能细倡导是变化。共和党将在2025年掌控白宫和国会两院。
好意思国银行的好意思国经济团队上周五在一份客户进展中写说念,“共和党在选举中大获全胜可能会带来透彻的战略变化。”
该团队默示:“在一些合理的状况中,增长率可能朝上3%,简略经济可能会参加败落。咱们的基本预测是乐不雅的,但咱们的信心很弱。跟着来岁的战略议程变得愈加澄莹,咱们将凭证需要纯真地调度咱们的预测。”
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