基本面纪念：

　　澳联储降息25个基点至3.85%：经济远景承压，政策转向严慎宽松

　　2025年5月20日，澳大利亚储备银行（澳联储）告示将现款利率办法下调25个基点至3.85%，这是自2023年以来利率初次跌破4%，标记着货币政策进一步转向宽松。这次降息顺应市集多数预期，主要基于通胀执续回落至办法区间、世界商业政策不确信性加重以及国内奢华疲软等多重身分。

　　澳联储在声明中指出，国表里时势共同导致澳大利亚经济行为和通胀远景存在显赫变数。惯例状况下，估计2025年6月GDP增长率为1.8%，2026年及2027年回升至2.2%。然则，若世界商业摩擦升级为全面“商业战”，到2027年中期GDP可能下降3%以上，休闲率将攀升至近6%。这一严峻状况假定好意思国在2026年从头践诺高关税且列国接管过失法子，将导致澳大利亚商业加权指数贬值6%，虽能部分对消经济下行压力，但举座增长仍将碰到重创。

　　家庭奢华动作经济增长的中枢驱能源，复苏力度弱于预期。2025年6月奢华增速估计为1.4%，2026年和2027年鉴别升至2.2%和2.4%，但最新数据显现复苏动能不及，可能牵累总需求并加重劳能源市集恶化风险。国内私东谈主需求虽有回暖迹象，家庭现实收入改善，但部分行业仍濒临需求疲软、资本转嫁贫困等问题。此外，自2025年2月以来，澳元汇率基本执平，未能为出口导向型经济提供灵验撑执。

　　现时通胀呈现执续放缓态势。2025年第一季度举座通胀率降至2.4%，为四年来最低水平；年化截尾均值通胀率2.9%，自2021年以来初次低于3%，均处于2%-3%的办法区间。市集服务通胀降幅超预期，通缩压力有所扩张，但房钱等结构性通胀仍具韧性。

　　将来通胀预期呈现“先扬后抑”特征。跟着暂时性身分消退，估计2026年底前举座通胀可能升至区间顶部近邻，但基础通胀将在大部分预测期内保管在2.6%独揽，顺应政策办法。澳联储强调，尽管通胀风险已趋于均衡，但需警惕商业战始终化可能激发的供应链中断和输入性通胀压力。

　　尽管办事执续增长，劳能源愚弄不及贪图处于低位，但剔除季度波动后，已往一年工资增长有所放缓，坐褥率未见明显改善，单元劳能源资本增幅仍处高位。估计2025年6月休闲率为4.2%，2026年及2027年稳定在4.3%，但商业战状况下可能飙升至6%。罕见贪图显现劳能源市集存在超预期发扬的可能性，但企业多数反应用工阑珊照旧主要制约。

　　这次降息25个基点至3.85%，是澳联储继2025年2月降息后再次调遣政策，旨在减弱货币政策的规章性以支执经济增长。利率旅途预测显现，2025年6月现款利率估计为4.0%，2026年及2027年缓缓降至3.2%，反应出政策制定者对中始终经济复苏的严慎乐不雅。

　　澳联储明确线路，保管低而稳定的通胀照旧首要任务，并将密切热沈世界经济与金融市集动向、国内需求趋势及通胀与劳能源市集远景。若海外时势对澳大利亚经济行为和通胀产生本质性影响，货币政策已作念好冒昧叮嘱准备，包括进一步降息或其他异惯例器具。

　　决议极端强调，已往三个月世界经济不确信性显赫上升，地缘政事垂危场面和商业政策演变（如中好意思90天商业休战的脆弱性）对澳大利亚经济组成紧要威逼。尽管近期关税公告鼓动金融市集反弹，但最终政策范围及列国叮嘱法子仍存高度不确信性，可能导致企业和家庭推迟投资与奢华。

　　在这一配景下，澳联储的政策旅途将高度依赖数据发扬。若商业垂危场面赶快缓解，世界增长提速，降息幅度可能收窄；反之，若风险执续发酵，宽松力度或将加大。市集当今预期2025年全年降息幅度可能达100个基点，最终利率或降至3.35%。

　　总体而言，澳联储这次降息是对国表里经济挑战的主动修起，旨在均衡稳通胀与保增长的双重办法。尽管政策转向宽松，但在世界商业摩擦升级、地缘政事风险高企的配景下，澳大利亚经济复苏仍濒临多重不确信性。将来需密切热沈通胀旅途、劳能源市集动态及海外政策变化，这些身分将主导澳联储的后续方案。在“红运之国”的光环下，澳大利亚正履历经济结构转型的要害期，货币政策的精确施策与世界经济环境的改善将是其走出逆境的要害。

　　5月21日周三，澳大利亚基本面数据暂无重要数据公布。

　　经济资讯

　　央行降息纾困房贷 加码太平洋经贸合营。澳大利亚央行5月20日告示降息25个基点至3.85%，为叮嘱世界增长放缓及国内通胀降温（现时通胀率2.4%）。四大银行（联邦银行、西太银行等）同步下调浮动房贷利率25基点，新利率5月底见效，估计减轻家庭还贷压力，刺激奢华与房市。央行声明称通胀风险趋缓，但告戒外部不确信性仍存，示意年内或进一步降息。  

　　外长黄英贤在斐济太平洋岛国论坛首肯保管对岛国免关税准入，抗争好意思国关税冲击（斐济濒临32%关税）。澳将提供21亿澳元救济（占发展预算75%），要点叮嘱征象变化及世界救济缩减挑战。斐济动作策略要害，比年受好意思中争夺基础门径投资，澳方借此强化区域经济纽带，牢固糖、水产等要害商品供应链。分析指出，降息与太平洋政策双轨并进，旨在对冲好意思中博弈风险，但国内通胀可控性与外部商业摩擦照旧经济复苏要害变量。

　　政事资讯

　　澳大利亚保守定约翻脸，国民党与开脱党60年合营已矣。澳大利亚国民党5月20日告示断绝与开脱党长达60余年的政事定约，主因在可再生能源及核能政策上的根柢不合。国民党首脑利特尔普劳德称，工党鼓动的“仅依赖可再生能源”转型威逼农村利益，强调需引入核电保险能源安全，并抨击风电场阻拦农业景不雅。开脱党首脑苏珊·莱伊对此线路失望，但首肯重组城市选民基础。  

　　这次分裂源于5月3日联邦大选惨败：开脱党众议院席位骤降至28席（历史最差），工党则扩至94席；国民党保留15席，但未能争取到开脱党对打击超市操纵及改善农村通讯的首肯。分析指出，保守派里面分裂将削弱反对党遵守，工党政府或迎来更稳定在朝周期。同期，闲静候选东谈主借征象与性别议题蚕食城市选区，突显传统政党濒临意志时势重构挑战。

　　金融资讯

　　央行降息提振市集 科技与金融板块领跑。澳大利亚标普/澳交所200指数5月20日高潮0.58%，收于8，343.3点，创近两个月新高，受澳洲联储降息25基点至3.85%提振。信息技能（+2.3%）、金融（+0.79%）及可选奢华（+0.68%）板块领涨，通讯服务板块（+1.2%）中澳洲电信（Telstra）涨2.2%发扬杰出。AMP首席经济学家奥利弗指出，这次降息开释严慎宽松信号，估计年内8月、11月及来岁2月将再降息三次至3.1%，但节拍取决于好意思中商业战风险。

　　周期板块发扬分化：能源（-0.15%）与资源（-0.16%）承压，黄金股（-1.0%）不绝回调，尽管隔夜金价反弹，但亚洲走动时段回落压制情愫。分析以为，世界增长担忧及巨额商品波动阻止资源类股，资金执续流入利率敏锐型板块。市集结构性特征显赫：三分之二个股收涨，但三分之一下落突显里面分化。基金偏好注目性钞票，Telstra等债券替代品种受捧，而REA集团（-0.4%）等科技地产股发扬世俗。估计后市，降息周期开启或进一步推高股指，但能源板块创12个月新低示意经济隐忧未消。

　　地缘战事

　　英欧同步升级对俄制裁 施压普京媾和。英国5月20日集会欧盟告示对俄践诺新制裁，锁定军事、能源及金融领域，修起俄军周末对乌克兰发动开战以来最大范围无东谈主机伏击。英国新增100个制裁办法，包括俄伊斯坎德尔导弹供应链、46家涉隐没制裁的金融机构（如圣彼得堡货币兑换所）及18艘“影子油轮”，旨在割断俄原油出口及武备融资。此外，英国拟鼓动裁汰俄油价钱上限（现为60好意思元/桶），规章其能源收入。

　　欧盟同步行径，英首相斯塔默命令好意思加入制裁，但特朗普与普京通话未促成媾和。俄方信息战机构“社会联想局”及两名英国籍油轮采购商被列名单。分析指出，英欧调解强化对乌支执，但好意思态度分化削弱制裁效力，俄原油“暗度陈仓”或执续对冲制裁效率。

　　技能谋攻

　　1．技能纪念：

　　周二澳联储如市集预期降息25个基点至3.85%利率水平，这次纵情货币政策，主要在于澳洲联储货币政策委员会以为通胀风险已趋于均衡。现时通胀处于办法区间，且跟着海外时势对经济组成压力的上行风险有所减弱。鉴于通胀估计将保管在办法水平近邻，委员会判定本次会议纵情货币政策是顺应的。此举将使货币政策规章性有所减弱，但委员会仍对远景保执严慎——尤其是在总供需两边不确信性均显赫上升的情况下。委员会评估了严重下行状况，并指出若海外时势对澳大利亚经济行为与通胀产生本质性影响，货币政策已作念好冒昧叮嘱准备。委员会将执续热沈数据发扬及风险评估变化以开垦方案，要点跟踪世界经济与金融市集动向、国内需求趋势及通胀与劳能源市集远景。委员会将坚守保管价钱稳定和充分办事的干事，接管一切必要法子终了这一办法。

　　此外，澳洲联储主席米歇尔·布洛克在政策决议后的新闻发布会上强调了贬抑通胀的重要性，并线路澳洲联储有信心终了这一办法。布洛克将这次降息形容为一次“自信的降息“，以为这是当今经济时势下的顺应举措。她补充说，澳洲联储准备在必要时接管进一步行径，并示意将来可能会有额外的调遣。

　　在澳联储利率声明公布后，澳元应声下落，当日最低下探0.6390区域，并在该区域获取买盘撑执，张开反弹调遣。这次澳联储货币政策的进一步纵情调遣在市集预期之内，因此数据公布时澳元短线下落幅度有限，旨在欧洲市走动时段好意思元指数反弹后，障碍令澳元扩大跌幅。当今澳元在日图级别的波动区间依然稳定在0.6510-0.6345区间内颤动调遣。澳元在该区间已执续颤动数周，最新的利率声明也未能将澳元带离该颤动区间。市集可能恭候更多经济数据的发扬及风险评估或是恭候好意思元指数有明确走势标的，方能从头明确澳元的下一步动向。

　　但在技能层面上看，只需热沈0.6510-0.6345颤动区间的破位情况即可。若澳元最终聘用进取冲突并站稳0.6510阻力区域，则标明该颤动区间为此前澳元自0.5910低位开启上升趋势以来的中继时势，澳元将有望不绝多头走势，并鼓动汇价测试更高阻力水平。反之若澳元最终聘用向下冲突0.6345撑执区域，并执续站稳在该撑执区域下方，则标明澳元近期走势由上升趋势的中继时势转为筑顶时势并破位下落，汇价将有更大的下行空间，因此要明确澳元日图级别的进一步走向，需密切热沈该区间的多空博弈即可。

　　概括而言，澳联储自2月降息后再次调遣货币政策，旨在减弱货币政策的规章性以支执经济增长。将来若海外时势对澳大利亚经济行为和通胀产生本质性影响，澳联储将接管“冒昧法子”，包括进一步降息或其他异惯例器具。而在技能层面上，需密切热沈澳元在0.6510-0.6345颤动区间的标的聘用，从而趁势而为即可。

　　2．技能贪图纪念：

　　3．走动策略清楚：

　　澳元当天热沈区间：

　　0.6460-0.6390

　　澳元虽在0.6510-0.6345颤动区间尚未冲突前，难以明确中期走势标的。但在短期走势上仍可探寻其潜在走势，具体而言澳元在0.6460区域组成汇价上行的短期阻力，若澳元冲突该阻力区域，将挑战0.6510阻力区域，一朝汇价冲突并踏果然该阻力区域上方，其上行办法将有望测试0.6550区域，若看涨情愫飞腾，多头动能致使鼓动汇价测试0.6650致使0.6700整数关隘。而澳元下方短期撑执则明显位于0.6390区域，若汇价跌破该撑执区域，其下行办法领先试探0.6345区域的撑执力度，一朝汇价冲突并踏果然该撑执区域下方，澳元后期走势拦阻乐不雅，或进一步跌至0.6280致使是0.6210区域。

　　概括而言，澳元在0.6460-0.6390颤动区间的多空博弈很猛进度上决定澳元将向0.6510阻力区域如故0.6345撑执区域进发的要害一环。澳元短线走动走势旅途参考：

　　上升：0.6460-0.6510-0.6550

　　下降：0.6390-0.6345-0.6280

合理野心资金（仓位），贬抑风险（止损），作念好个东谈主走动“纪律”才是首要条目。记得，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上忽视仅供参考。

投资有风险，入市请严慎。

领盛金融Optivest参谋人

(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)

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　　（转自：领盛Optivest）

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